В романе детально описываются две ветви богатого аристократического семейства Цзя — дом Жунго и дом Нинго — которые живут в просторных имениях в столице (под которой подразумевается Пекин).
Предки Цзя были высокопоставленными вельможами с титулом гуна, а брат матери главного героя упомянут как наместник столицы.
Сестра главного героя становится наложницей императора, и в честь её визита разбивают роскошный сад.
Роман описывает богатство Цзя в натуралистичной манере, а затем, в дальнейшем развитии судеб трёх десятков главных героев и четырёх сотен второстепенных — падение рода, впадение в немилость и конфискацию недвижимости.
Основная сюжетная линия — путешествие разумного камня, яшмы, которую обронила богиня Нюйва.
Камень взмолился даосскому монаху, чтобы тот взял его с собой посмотреть мир.
Яшма, сопровождаемая божественным спутником, получила шанс узнать людей, воплотившись в человеческом обличье.
В версии Чэна и Гао яшма и его спутник стали одним героем.
Главный герой «Сна в красном тереме» — один из наследников семьи Цзя, беспечный Цзя Баоюй.
Он родился с кусочком драгоценного жадеита во рту.
Баоюя и его болезненную кузину Линь Дайюй связывают особые узы; они оба любят музыку и поэзию.
(*Дайюй — перевоплощение «Пурпурной жемчужины» - травы бессмертия;
в магической реальности волшебный камень заметил траву и поливал каждый день сладкой росой, а трава, превратившись в девушку, обещала яшме отблагодарить за росу слезами.
В жизни Дайюй платит Баоюю по этому обещанию*)
Родня прочит в жёны Баоюю другую кузину — учёную красавицу Сюэ Баочай; её грация и ум восхищают главного героя, однако он не привязан к ней эмоционально.
Любовное соперничество и дружба между главными героями на фоне теряющей влияние семьи образуют главную сюжетную линию романа.